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發布人:   發布日期︰2020-02-19 16:41:00   查看(kan)次wen)95 次

公元2020年02月19日,全球(qiu)第一(yi)只(zhi)場內(na)期權誕生

公元2020年02月19日,全球(qiu)第一(yi)只(zhi)股指(zhi)期權問(wen)世

公元2020年02月19日,中國第一(yi)只(zhi)場內(na)期權“50ETF期權”誕生

公元2020年02月19日,中國第一(yi)對孿(luan)生“300ETF期權”即將上(shang)市

公元2020年02月19日,中國第一(yi)只(zhi)股指(zhi)期權“滬深300股指(zhi)期權”即將上(shang)市

   2019年是期權爆發式發展的一(yi)年,商品期權新上(shang)市/即將上(shang)市品fen)執個,金融期權即將上(shang)市3個品fen)鄭019年11月8日,經國務院同意,證監會正式啟動(dong)擴(kuo)大股票股指(zhi)期權試點工作,將按程(cheng)序批準(zhun)上(shang)交所、深交所上(shang)市滬深300ETF期權,中金所上(shang)市滬深300股指(zhi)期權。隨後,經中國證監會批準(zhun),中金所、上(shang)交所、深交所分(fen)別披露將于(yu)2020年02月19日開展gou)ι00股指(zhi)期權、滬300ETF期權、深300ETF期權上(shang)市交易。

   滬深300期權的上(shang)市具有重要意義。從國家(jia)戰(zhan)略來講,上(shang)市滬深300期權是落實全面(mian)深化(hua)資(zi)本市場改革的重要舉措,有助于(yu)完善pu)zi)本市場風險管(guan)理(li)體系(xi),吸引(yin)長期資(zi)金入(ru)市,對于(yu)促進資(zi)本市場健康發展具有重要意義;從市場微觀來講,上(shang)市滬深300期權將滿足投資(zi)者(zhe)們更個性化(hua)與(yu)精細化(hua)的風險管(guan)理(li)需求,亦將給投資(zi)者(zhe)帶來更多的投資(zi)玩法。

   具體來講,對于(yu)有風險管(guan)理(li)需求的投資(zi)者(zhe)來說,在沒有滬深300期權之前只(zhi)能通過股指(zhi)期貨或者(zhe)50ETF期權來進行(xing)風險對沖,但在股指(zhi)期貨流動(dong)性較差(cha)或者(zhe)長期貼水(shui)的情況(kuang)下,套保的效果(guo)其實並(bing)不理(li)想,而50ETF期權也僅對于(yu)一(yi)些(xie)大盤藍籌(chou)股有較好的保護作用,滬深300期權的上(shang)市不僅可(ke)以(yi)滿足更多大中xin)坦傻姆縵斬猿逍棖螅 鼓芄gou)助推股指(zhi)期貨和上(shang)證50ETF期權的進一(yi)步壯大。

   對于(yu)專門交易期權的投資(zi)者(zhe)來說,其可(ke)以(yi)從中發掘出眾多的投資(zi)機會,除了利用滬深300期權進行(xing)方(fang)向(xiang)、時間、波(bo)動(dong)等維度的交易外,其還可(ke)以(yi)基于(yu)期權與(yu)標的、期權與(yu)期貨、期權與(yu)期權之間的一(yi)些(xie)穩定關系(xi)來進行(xing)套利交易,比re)緇ι00股指(zhi)期權與(yu)滬深300ETF期權之間就可(ke)以(yi)進行(xing)波(bo)動(dong)率套利。

下面(mian)將著重介紹滬深300股指(zhi)期權的合(he)約規則︰

?合(he)約標的

滬深300股指(zhi)期權的標的是滬深300指(zhi)數,而不是滬深300股指(zhi)期貨。

?合(he)約乘(cheng)數

合(he)約乘(cheng)數是每點100元人民幣。

以(yi)滬深300指(zhi)數3900點計算,合(he)約價值為(wei)3900點×100元/點=39萬元。

?交易zi)奔/span>

9︰25-9︰30為(wei)開盤集合(he)競價時間,9︰30-11︰30、13︰00-14︰57為(wei)連續競價時間,14︰57-15︰00為(wei)收(shou)盤集合(he)競價時間。

?合(he)約月份

當月、下兩個月及隨後三個季月(6個合(he)約)。

?行(xing)權方(fang)式

歐式,即到(dao)期日期權買方(fang)才可(ke)以(yi)申請行(xing)權,在此之前只(zhi)能平倉了結。

?最後交易日/到(dao)期日

期權的最後交易日和到(dao)期日均(jun)為(wei)合(he)約到(dao)期月份的第三個星(xing)期五,和股指(zhi)期貨的到(dao)期日相同。

?交割方(fang)式

現金交割。

?滬深300股指(zhi)期權與(yu)滬深300ETF期權的主(zhu)要區別

A︰合(he)約標的不同。

滬深300ETF期權的標的是追蹤(zong)滬深300指(zhi)數的開放式指(zhi)數基金;

B︰合(he)約乘(cheng)數不同。

滬深300ETF期權的合(he)約乘(cheng)數是10000份,1手zhi)ι00股指(zhi)期權的合(he)約價值約為(wei)1張(zhang)滬深300ETF期權的10倍左右;

C︰最後交易日/到(dao)期日不同。

滬深300ETF期權為(wei)合(he)約到(dao)期月份的第四個星(xing)期三;

D︰交割方(fang)式不同。

滬深300ETF期權采用實物交割,行(xing)權日的次一(yi)交易日才能交收(shou)

 
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